法兰泰克（603966）发表半年报成绩，一起完结控制权改变，在手订单达前史顶配水平。

  成绩运营状况：8月28日刚发布半年报，上半年营收12.38亿（+4.7%），归母净利1.22亿（+0.2%），但单看Q2营收同比-23.4%、扣非净利-45.9%，与年头商场预期的Q2净利+50%距离很大。首要连累是财务费用由负转正（汇兑损践约1870万），以及管理费用增加21%。

  高管变化：实控人已改变为无锡市新吴区人民政府，国资布景落地。后续重视国资是否注入资源、带来订单协同，这是中期逻辑的中心变量。

  合同最新进展：期末合同负债9.5亿，为前史最高水平。订单足够意味着下半年收入承认有保证，但需求调查两个转化条件：一是海外订单（交给周期约1年）能否按期实现，二是汇兑丢失是否持续腐蚀赢利（若人民币增值压力缓解，财务费用有望回落）。

  短期看，商场对Q2成绩的绝望或许现已部分反映在股价里（7月以来最低到过7.03元）；中期看，订单高增+国资布景是首要亮点，但扣非下滑和现金流承压阐明盈余质量还需修正。